Aktienoptionen Und Ihr Effekt On The Company

Startseite 187 Artikel 187 Mitarbeiteraktienoptionen Fact Sheet Traditionell wurden Aktienoptionspläne als Weg für Unternehmen genutzt, Top-Management - und Key-Mitarbeiter zu belohnen und ihre Interessen mit denen des Unternehmens und anderer Aktionäre zu verknüpfen. Immer mehr Unternehmen betrachten nun alle ihre Mitarbeiter als Schlüssel. Seit Ende der 80er-Jahre ist die Zahl der Aktienoptionen um das neunfache gestiegen. Während Optionen sind die prominenteste Form der individuellen Equity-Vergütung, Restricted Stock, Phantom Stock und Stock Appreciation Rights gewachsen sind in der Popularität und sind ebenfalls eine Überlegung wert. Breitbasierte Optionen bleiben in Hochtechnologieunternehmen die Norm und werden auch in anderen Branchen weiter verbreitet. Größere, öffentlich gehandelte Unternehmen wie Starbucks, Southwest Airlines und Cisco geben nun den meisten oder allen ihrer Mitarbeiter Aktienoptionen. Viele non-high-tech, eng verbundene Unternehmen kommen auch in die Reihen. Ab 2014 schätzte die Allgemeine Sozialforschung, dass 7,2 Mitarbeiter Aktienoptionen plus wahrscheinlich mehrere hunderttausend Mitarbeiter mit anderen Formen des Eigenkapitals halten. Das ist von seinem Höhepunkt im Jahr 2001, aber wenn die Zahl war etwa 30 höher. Der Rückgang resultierte im Wesentlichen aus Änderungen von Rechnungslegungsvorschriften und erhöhtem Anteilsdruck, um die Verwässerung durch Aktienpreise in Aktiengesellschaften zu reduzieren. Was ist eine Aktienoption Eine Aktienoption gibt einem Mitarbeiter das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien der Gesellschaft zu einem festen Preis für eine bestimmte Anzahl von Jahren zu kaufen. Der Preis, zu dem die Option gewährt wird, wird als Zuschusspreis bezeichnet und ist üblicherweise der Marktpreis zum Zeitpunkt der Gewährung der Option. Mitarbeiter, denen Aktienoptionen gewährt wurden, hoffen, dass der Aktienkurs steigen wird und dass sie durch Ausübung (Kauf) der Aktie zum niedrigeren Stipendienpreis und dann Verkauf der Aktie zum aktuellen Börsenkurs einlösen können. Es gibt zwei Arten von Aktienoptionsprogrammen, die jeweils mit eindeutigen Regeln und steuerlichen Konsequenzen versehen sind: nicht qualifizierte Aktienoptionen und Anreizoptionen (ISOs). Aktienoptionspläne können eine flexible Möglichkeit für Unternehmen sein, das Eigentum an Mitarbeitern zu teilen, sie für die Leistung zu belohnen und ein motiviertes Personal zu gewinnen und zu halten. Für wachstumsorientierte kleinere Unternehmen, Optionen sind ein guter Weg, um Bargeld zu erhalten, während die Mitarbeiter ein Stück zukünftiges Wachstum. Sie sind auch für öffentliche Unternehmen sinnvoll, deren Leistungspläne gut etabliert sind, aber die Mitarbeiter in Besitz nehmen wollen. Der verwässernde Effekt von Optionen, auch wenn sie für die meisten Beschäftigten gewährt wird, ist typischerweise sehr gering und kann durch ihre potenzielle Produktivität und Mitarbeiterbezug Vorteile ausgeglichen werden. Optionen sind jedoch kein Mechanismus für bestehende Eigentümer, Aktien zu verkaufen und sind in der Regel für Unternehmen ungeeignet, deren zukünftiges Wachstum ungewiss ist. Sie können auch weniger attraktiv in kleinen, eng geführten Unternehmen, die nicht wollen, gehen Sie in die Öffentlichkeit oder verkauft werden, weil sie es schwierig finden, einen Markt für die Aktien zu schaffen. Aktienoptionen und Mitarbeiterbesitz Sind Optionen Eigentümer Die Antwort hängt davon ab, wen Sie fragen. Befürworter fühlen, dass Optionen wahres Eigentum sind, weil die Mitarbeiter nicht erhalten sie kostenlos, aber müssen sich ihr eigenes Geld, um Aktien zu kaufen. Andere wiederum sind der Auffassung, dass aufgrund der Optionspläne, die es den Mitarbeitern ermöglichen, ihre Anteile kurzfristig nach der Gewährung zu verkaufen, diese Optionen keine langfristige Eigentümerperspektive und - haltung schaffen. Die endgültige Auswirkung eines Mitarbeiterbeteiligungsplanes einschließlich eines Aktienoptionsplans hängt stark vom Unternehmen und seinen Zielen für den Plan, seinem Engagement für die Schaffung einer Eigentümerkultur, dem Ausmaß der Ausbildung und der Ausbildung, die er in die Erläuterung des Plans, Und die Ziele der einzelnen Mitarbeiter (ob sie eher Bargeld früher als später wollen). In Unternehmen, die ein echtes Engagement für die Schaffung einer Eigentümer-Kultur zeigen, können Aktienoptionen ein wichtiger Motivator sein. Unternehmen wie Starbucks, Cisco und viele andere ebnen den Weg, zeigen, wie effektiv ein Aktienoptionsplan kann, wenn mit einem echten Engagement für die Behandlung von Arbeitnehmern wie Eigentümer kombiniert werden. Praktische Überlegungen Grundsätzlich müssen Unternehmen bei der Gestaltung eines Optionsprogramms sorgfältig prüfen, inwieweit sie bereit sind, verfügbar zu werden, wer Optionen erhält und wie viel Beschäftigung wächst, so dass jedes Jahr die richtige Anzahl von Aktien gewährt wird. Ein häufiger Fehler ist, zu viele Optionen zu früh zu gewähren, so dass kein Platz für zusätzliche Optionen für zukünftige Mitarbeiter. Einer der wichtigsten Überlegungen für den Planentwurf ist sein Ziel: ist der Plan, allen Mitarbeitern Aktien im Unternehmen zu geben oder nur einen Nutzen für einige wichtige Mitarbeiter zu geben. Wünscht das Unternehmen langfristiges Eigentum zu fördern oder ist es ein Einmalige Leistung Ist der Plan als eine Möglichkeit zur Schaffung von Arbeitnehmereigentum oder einfach eine Möglichkeit zur Schaffung einer zusätzlichen Leistungen an Arbeitnehmer Die Antworten auf diese Fragen wird von entscheidender Bedeutung bei der Festlegung bestimmter Plan Merkmale wie Anspruchsberechtigung, Zuteilung, Vesting, Bewertung, Haltezeiten , Und Aktienkurs. Wir veröffentlichen das Aktienoptionsbuch, eine sehr detaillierte Anleitung zu Aktienoptionen und Aktienkaufplänen. Stay InformedHow Mitarbeiter Aktienoptionen können den Wert der Stammaktien beeinflussen Tallying Unternehmensgewinne war noch nie einfach, aber in den letzten Jahren wird es noch schwieriger, da Buchhalter, Führungskräfte und Regulatoren diskutieren, wie die ständig wachsende Zahl von Aktienoptionen an die Spitze zu zählen Manager und Mitarbeiter. Der Großteil der Debatte ist vorbei, ob die Optionen als Aufwand gezählt werden sollten, was die ausgewiesenen Gewinne verringern und die Aktienkurse möglicherweise untergraben würde. Aber theres ein anderes, gleichmäßig wichtiges Problem, das weniger Aufmerksamkeit erhält, sagt Wharton Buchhaltungprofessor Wayne R. Guay. Welche Auswirkung haben Optionen auf die Anzahl der Aktien, die ein Unternehmen im Umlauf hat? Die Antwort kann einen großen Unterschied machen, wenn ein Unternehmen sein Ergebnis pro Aktie berechnet und wenn die Anleger das kritische Preis-Gewinn-Verhältnis berechnen. Ein Unternehmen Equity ist nicht nur Stammaktien, sagt Guay. Das andere Big Chunk ist Mitarbeiteraktienoptionen Der Großteil der Debatte um Aktienoptionen bestand darin, Aktienoptionen als Aufwand im Zähler der Gewinn-pro-Aktie (Kalkulation) zu behandeln. Aber ihre Auswirkung auf den Nenner ist zu fixieren Gut. Guay, John E. Core. Professor für Rechnungswesen bei Wharton, und S. P. Kothari, Professor für Rechnungswesen am Massachusetts Institute of Technology, untersuchte das Problem in ihrer Zeitung, The Economic Dilution of Employee Stock Options: Verdünnte EPS für Bewertung und Finanzberichterstattung. Das Papier wurde im Juli 2002 in der Buchhaltungsprüfung veröffentlicht und ist von besonderer Bedeutung, da Regulierungsbehörden wie das Financial Accounting Standards Board voraussichtlich im nächsten Jahr Änderungen an den Rechnungslegungsvorschriften vornehmen werden. Nach dem Studium von 731 Aktienoptionsplänen bei American Corporations gelangten Guay und seine Kollegen zu dem Schluss, dass die bestehende FASB-Bestandsmethode zur Bilanzierung der verwässernden Effekte ausstehender Optionen die Optionen verwässernde Effekte unterschätzt und damit das ausgewiesene Ergebnis je Aktie übertrifft. Die Autoren kommen zu dem Schluss, dass die aktuellen Rechnungslegungsvorschriften, dass Optionen Verwässerung von einem Durchschnitt von etwa 50 unterschätzt werden, dass Optionen Verdünnung ist wirklich doppelt so, was Unternehmen sagen, ist es. Understatement Verdünnung baut Ergebnis je Aktie, die Autoren sagen. 8220We integrieren den Zeitwert der Option in unserer Messung und das wird zu mehr Verdünnung führen, 8221 sagt Guay. 8220Wenn die Anleger diese Verwässerung nicht berücksichtigen, können die Aktienkurse aufgeblasen werden. Mitarbeiteroptionen geben ihren Eigentümern das Recht, zu einem festgelegten Preis jederzeit über einen bestimmten Zeitraum Aktien zu kaufen. Typischerweise ist der Kaufpreis (auch Streik oder Ausübungspreis genannt) der Aktienkurs am Tag der Ausgabe der Optionen. Das Recht zur Ausübung der Optionen kann auf einmal oder in Stufen auf den ersten Jahrestagen des Zuschusses bestehen. Mitarbeiteroptionen verfallen in der Regel, wenn sie nicht innerhalb von 10 Jahren ausgeübt werden. Optionen appellieren an Mitarbeiter, weil sie großen Wert vermitteln können, ohne dass die Mitarbeiter setzen Geld gefährdet, wie man besitzt tatsächliche Aktien der Aktie. Wenn der Aktienkurs über 10 Jahre auf 100 gestiegen wäre, würde eine Option mit einem 25 Ausübungspreis 75 wert sein. Der Arbeitnehmer könnte das Recht ausüben, die Aktien zu kaufen und dann sofort auf dem freien Markt für 100 zu verkaufen Preis statt fiel auf 15, die Option wäre wertlos, aber der Mitarbeiter hätte nicht verloren Geld. Hätte er echte Aktien, hed verloren 10 pro Aktie. Sponsored Content: Im Jahr 1985, Optionen ausstehende auf Unternehmen Bücher Optionen, die gewährt, aber noch nicht ausgeübt wurden, entspricht 4,6 der Unternehmen Stammaktien Stammaktien. Bis 1995 war diese Zahl auf 8,9 angewachsen, schreiben die Autoren. Optionen wurden noch beliebter in den späten 90er Jahren und weiterhin weit verbreitet trotz Kritik an ihrer Rolle in der steigenden Executive-Kompensation der letzten Jahre verwendet werden. Der zunehmende Einsatz von Optionen hat zu einer Diskussion darüber geführt, wie diese zu berücksichtigen sind. Einige Befürworter tragen sie als Kosten, Argument Optionen haben Wert und sollten als Entschädigung Kosten wie Löhne und andere Vorteile berücksichtigt werden. Andere sagen, dass seit Optionen nicht eine Übertragung von Bargeld aus der Gesellschaft Kassen beinhalten, sollten sie nicht aufgewendet werden. Diese Frage hat in den vergangenen Jahren sehr viel Aufmerksamkeit erfahren, und der FASB erwartet, 2004 neue Regeln zu erlassen, die irgendeine Form von Aufwendungen erfordern. Aber das lässt noch das zweite Problem, wie zur Berücksichtigung von Optionen-bezogene Verwässerung von Aktienwert, Guay und seine Kollegen sagen. Unternehmen haben verschiedene Möglichkeiten der Bereitstellung der Aktien benötigt, um auf Mitarbeiter, die Optionen ausüben. Einige Unternehmen beziehen sich auf eine Rücklage von noch nicht im Umlauf befindlichen Aktien. Andere nutzen Gewinne, um Aktien auf dem offenen Markt zurückzukaufen, indem sie eine Reserve zur Erfüllung von Optionsübungen bilden. In jedem Fall, wenn Optionen ausgeübt werden, ist das Ergebnis, dass mehr Aktien im Umlauf sind, und das reduziert oder verdünnt den Wert der Aktien zuvor in den Anlegern. Wenn ein Unternehmen eine Million ausstehende Aktien und Mitarbeiter ausgeübt Optionen zum Kauf von 200.000 Aktien, würde es dann 1,2 Millionen Aktien ausstehen. Dies würde das Ergebnis je Aktie beeinflussen, was durch die Division des Gesamtergebnisses der Gesellschaft für den Zeitraum durch die Anzahl der ausstehenden Aktien gerechnet wird. Wenn das Unternehmen 1 Million verdiente, wäre das Ergebnis je Aktie 1 vor Ausübung der Optionen und nur 83,3 Cent nach der Ausübung. Da ein Aktienkurs stark durch das Ergebnis je Aktie beeinflusst wird, würde ein niedrigeres Ergebnis je Aktie wahrscheinlich dazu führen, dass der Aktienkurs sinkt. In der Praxis ist die Abrechnung nicht so einfach wie in diesem Beispiel. Es ist leicht zu sehen, die Verwässerung durch Optionen, die ausgeübt werden, aber was ist mit den Optionen, die ausgeübt werden könnte, aber havent Investoren haben, um die potenziellen Schaden, der getan werden könnte, wenn Optionen ausgeübt werden, aber sie wissen nicht, wann die Optionen werden Ausgeübt werden, wenn überhaupt. Viele Optionsinhaber warten, bis kurz vor dem Auslaufen ihrer Optionen auszuüben, in der Hoffnung, dass der Aktienkurs weiter steigen wird. Nach aktuellen Rechnungslegungsregeln wird diese Unsicherheit in einer ziemlich einfachen Weise behandelt: durch die Feststellung, wie viele Aktien zu dem aktuellen Marktpreis gekauft werden könnten, wenn alle In-the-money-Optionen ausgeübt wurden. Das sind Optionen mit einem Basispreis unter dem aktuellen Marktpreis. Wenn der Aktienkurs 10 und der Ausübungspreis 5 ist, könnte jede Option ihren Besitzer einen Gewinn von 5 machen. Das ist genug, um eine Aktie zu kaufen. Daher schafft jede Option Aktien, die zur Gesamtzahl der ausgegebenen Stammaktien hinzugefügt werden, um das verwässerte Ergebnis je Aktie zu berechnen. Ein Unternehmen könnte eine Million Optionen ausstehen, aber zählen nur 500.000 in der verwässerten Ergebnis je Aktie Berechnung. Das Problem mit diesem Ansatz, so die Autoren, ist, dass es eine zu geringe Zahl für potenzielle Optionen-bezogene Gewinne verwendet. Das bedeutet, es untertreibt die Anzahl der Aktien, die mit diesen Gewinnen gekauft werden könnte. Daher ist die Verdünnung ebenfalls unterschätzt. Da die Optionsinhaber dazu neigen, die Ausübung zu verschieben, bis die Aktienkurse weiter steigen, ist der Wert einer heute gehaltenen In-the-money-Option tatsächlich größer als die Differenz zwischen dem heutigen Marktpreis und dem Ausübungspreis. Wenn zum Beispiel ein Mitarbeiter eine 25 Option hält und der Aktienkurs 75 wäre, würden die aktuellen Rechnungslegungsregeln die Option bei 50 bewerten. Wenn man aber dem Mitarbeiter 50 für die Option anbietet, könnte er sich wohl weigern, zu verkaufen, weil er es vorziehen würde Dass ein höherer Aktienkurs seine Option später wertvoller machen würde. In der Tat, das ist, was der typische Mitarbeiter tut. Darüber hinaus weist die FASB-Methode keinen Optionen zu, die nicht mit einem Gewinn ausgeübt werden konnten. Dabei handelt es sich um at-the-money Optionen, bei denen der Basispreis und der Marktpreis gleich sind, und Out-of-the-money Optionen, bei denen der Ausübungspreis höher ist als der Marktpreis. In der Tat, wenn man einen Mitarbeiter aufgefordert, eine dieser Optionen für nichts zu verzichten, würde er wahrscheinlich weigern, da, auch wenn die Option wertlos ist heute, könnte der Aktienkurs später steigen genug, um die Option in das Geld zu setzen. Seine, weil diese Optionen haben eine so lange Reife, dass sie so viel Mehrwert haben, sagt Guay. Um herauszufinden, wie viel Wert die in-, at - und out-of-the-money Optionen für ihre Besitzer haben, untersuchten die Autoren 731 Optionen Pläne von 1995 bis 1997. Sie schlossen, dass, während der FASB - Wert eine Option bei 50, könnte es einen realen Wert von 80 oder mehr zu seinem Besitzer haben. Das bedeutet, dass die Optionen-bezogene Gewinne mehr Aktien kaufen können, was zu einer höheren Verwässerung führt, wenn diese den Stammaktien zu einem verwässerten Ergebnis je Aktie hinzugefügt werden. Wenn die 80-Nummer verwendet wurde, sollte das Ergebnis je Aktie niedriger sein und der Aktienkurs könnte daher fallen. Bei allen untersuchten Optionsplänen stellten die Autoren fest, dass die Anzahl der Aktien, die für die verwässerte Gewinn-pro-Aktie-Berechnung verwendet wurden, um 2,96 erhöht werden sollte. Die FASB-Methode machte nur die Hälfte der Verdünnung aus 1.46. In den extremsten Fällen betrug die Optionenverdünnung etwa 22, aber der FASB-Ansatz betrug nur 14,5. Guay sagt, dass er und seine Kollegen nicht mit ihren eigenen Optionen-Bewertungsmodell verheiratet sind, da jeder Ansatz eine Menge Annahmen über Faktoren wie zukünftige Aktienkurse beinhaltet und an welchen Stellen die Mitarbeiter wählen werden, auszuüben. Aber sie glauben, daß ihre Entdeckungen demonstrieren, daß Regelhersteller über die gegenwärtige Debatte hinausgehen sollten, ob man Optionen als Kosten zählt. Sie sollten auch einen besseren Weg zu finden, wie Optionen untergraben den Wert der Stammaktien.