Exchange-Traded Option Referenzen in Zeitschriften Archiv Schließlich haben über den Zähler Optionen den Vorteil des Handels 24 Stunden am Tag, im Gegensatz zu Exchange Traded Optionen, die nur während bestimmter Stunden handeln. NASDAQ: PNSN) gab heute bekannt, dass seine australische Tochtergesellschaft Penson Financial Services Australia Pty Ltd (PFSA) eine 5-jährige Exklusivvereinbarung zur Bereitstellung von Clearing-Dienstleistungen für Aktien und börsengehandelte Optionen für die Austock Securities Limited, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft, unterzeichnet hat Der Austock-Gruppe (ASX: ACK). NASDAQ: PNSN) gab heute bekannt, dass seine australische Tochtergesellschaft Penson Financial Services Australien Pty, Ltd (PFSA) eine 5-jährige exklusive Vereinbarung über Clearing-Dienstleistungen für Aktien und börsengehandelte Optionen für D2MX, einen schnell wachsenden Anbieter von Großhandel, unterzeichnet hat Und Vermittler Direct Market Access (DMA) Brokerdienstleistungen in Australien. Ist ein weltweit führender Anbieter innovativer Energiehandels - und Risikomanagement-Softwarelösungen, mit denen Kunden ihre Geschäftsabläufe optimieren, Transaktionskosten senken und ihre Futures, Exchange Traded Options verwalten können. OTC-Optionen, Swaps und Physicals auf einer einzigen Plattform. Thinkorswim bietet seinen Kunden ein breites Spektrum an Produkten wie Aktien, börsengehandelte Optionen. Futures, Investmentfonds und Anleihen. Willkommen bei Morningstar. de Sie wurden hier von Hemscott weitergeleitet, da wir unsere Websites zusammenführen, um Ihnen ein One-Stop-Shop für alle Ihre Investitionsforschungsbedürfnisse zu bieten. Erste Schritte: Um nach einer Sicherheit zu suchen, geben Sie den Namen oder den Ticker in das Suchfeld oben auf der Seite ein und wählen Sie aus den Dropdown-Ergebnissen. Registrierte Hemscott-Benutzer können sich mit denselben Login-Daten bei Morningstar anmelden. Wenn Sie ein Hemscott Premium-Benutzer sind, verfügen Sie jetzt über ein Morningstar Premium-Konto, auf das Sie mit denselben Zugangsdaten zugreifen können. Morningstar. de enthält Daten, Neuigkeiten und Recherchen zu Aktien und Fonds, einzigartige Kommentare und unabhängige Morningstar-Research zu einer breiten Palette von Anlageprodukten sowie Portfolio - und Asset Allocation-Tools, um bessere Investitionsentscheidungen zu treffen. Für weitere Informationen: Erfahren Sie mehr über Morningstar und die Website Lesen Sie unsere Top-Tipps für immer das Beste aus Morningstar. de Finden Sie Ihre üblichen Hemscott Features auf Morningstar. co. uk Siehe eine umfassende Liste der Morningstar. co. uk Features Check Die Antworten auf FAQs Kontakt Website-Support Diese Nachricht nicht erneut anzeigen Verständnis Exchange-Traded Commodities Hinweise In Teil III seines Leitfadens zur Entschlüsselung von börsengehandelten Produkten erläutert Morningstars Gordon Rose die Grundlagen von börsengehandelten Rohstoffen, Währungen und Notizen Ungültiger Empfänger E-Mail Ungültiger Absender E-Mail Fügen Sie Ihre Anmerkung hinzu (Optional): Lesen Sie Teil I und Teil II dieses Leitfadens für börsengehandelte Produkte. Finanz-Literatur ist mit Akronymen überschwemmt viele Investoren kämpfen, um mit. Es scheint, als ob jedes neue Finanzprodukt mit mindestens zwei neuen Akronymen kommt. Die ETF-Welt ist keine Ausnahme. In der Tat, bereits an diesem Punkt ist, wo finden wir das erste Missverständnis, wie wir es definieren Exchange Traded Fund oder ETF ist nicht ein Umbrella Begriff, sondern eine bestimmte Produkt-Typ in einem breiteren Bereich. Teil II dieser Anleitung. Ich erörterte Börsengehandelte Fonds (ETFs), die in Bezug auf die insgesamt verwalteten Vermögenswerte etwa 90 des gesamten Börsenhandels (ETP) darstellen. Hier werde ich eine detailliertere Analyse der wichtigsten Aspekte von ETNs und Exchange Traded Commodities und Währungen (ETCs) anbieten. Weltweit stellen ETCs und ETNs nur einen Bruchteil des gesamten ETP-Marktes in Bezug auf die verwalteten Vermögenswerte dar. Nach Daten von Blackrock hatten ETCs und ETNs Vermögenswerte von 183,7 Milliarden am Ende des ersten Quartals 2011, im Vergleich zu 1399,4 Milliarden in ETFs. Nach ETF Securities wurden Ende März 2011 weltweit 173 Milliarden Euro in ETCs investiert, so dass rund 10 Milliarden in AUM für ETNs verbleiben. Das Bild in Europa ähnelt dem globalen Schnappschuss. ETCs und ETNs machen 33,4 Milliarden in AUM aus, verglichen mit 307,5 Milliarden für ETFs. Börsengehandelte Schuldverschreibungen (ETNs) Vor dem Einstieg in die Details der ETNs möchte ich zunächst auf ein Missverständnis hinweisen, das innerhalb der Investmentgesellschaft besteht. ETNs können besicherte Anlagen sein. In der Tat, die meisten Anbieter zu sperren ihre ETNs. Wie in Teil II dieser Anleitung erwähnt. ETNs sind nicht OGAW-konform, sondern OGAW-fähig. Dies ermöglicht es ETNs, Exposure-ETFs anzubieten, die nach OGAW-Regeln, z. B. Einzelexposition. ETNs weisen typischerweise ein Engagement in Bezug auf Rohstoffe, Währungen, Volatilitätsindizes, Strategieindizes und CO2-Emissions-Benchmarks auf, während die ETFs überwiegend auf Eigenkapital - und Festzinsrisiken fokussieren. Im Allgemeinen handelt es sich bei den ETNs um hochrangige, nicht nachrangige Schuldtitel, die von einer einzigen Bank ausgegeben und an der Börse notiert werden. Die versicherungstechnische Bank verpflichtet sich, die Rückgabe eines Referenz-Benchmarks zu zahlen, abzüglich der Gebühren. Die Anleger übernehmen daher beim Kauf dieser Produkte direkt dem Kreditrisiko des Underwriters - bei unbesicherten ETNs. Ein Faktor, der den Wert eines ETN beeinflussen kann, ist die Bonität der ausgebenden Bank. Jedoch gibt es eine lange Liste der Faktoren, die den Preis einer Anmerkung beeinflussen, da sie in vielen verschiedenen, manchmal sehr kreativen Weisen strukturiert werden können. Da der Zweck dieses Artikels nicht so sehr darin besteht, die Besonderheiten der Preisfindung von ETNs zu decken, werde ich mich nicht weiter detaillieren, da dies ein eigenes Thema sein wird, aber wir empfehlen dringend, dass die Anleger sicherstellen, dass sie die Anmerkung vollständig verstehen Investieren in. Collateralised ETN Wie bei Swap-basierten ETFs. ETNs sind grundsätzlich besichert. Typischerweise werden Staatsanleihen und Blue-Chip-Aktien in einem Ring-umzäunten Konto mit einem Dritten als Sicherheiten verpfändet. Das Niveau der Sicherheiten steht im Ermessen der ausgebenden Bank und kann daher von 1 bis 100 reichen. Die Royal Bank of Scotland, db ETC, ETF Securities und Source bieten alle besicherte ETNs und and ETCs an. Unbesicherte ETNs Wie bereits erwähnt, sind unbesicherte ETNs vollständig dem Bilanzrisiko der Emissionsbank ausgesetzt. Im Falle eines Sponsors Ausfall Investoren können alle oder die meisten ihrer Investitionen verlieren. Nach Triple-A bewertet Lehman Brothers brach ihre ETNs wurden von der New York Stock Exchange de-gelistet und verließ einige Investoren hoch und trocken. Nach Morningstar Forschung. ETNs, die von Lehman Brothers unterstützt wurden, hatten zum Zeitpunkt der De-Insolvenz etwa 15 Millionen Assets unter Verwaltung, da sie erst seit weniger als einem Jahr vermarktet wurden. Wir vermuten, dass die überwiegende Mehrheit dieser 15 Million Saatgutkapital war und die restlichen Investoren als ungesicherte Gläubiger in der Schlange stehen mussten, um nur einen Bruchteil ihrer ursprünglichen Investition zu erholen. IPath und Societe General bieten unbesicherte ETNs an. Struktur der ETNs Eine ETN-Emittentin verpflichtet sich, die Rückgabe eines Referenz-Benchmarks, abzüglich der Gebühren, zu zahlen. Wie Banken auf diese Versprechen liefern Eine einfache Antwort wäre: Hedging. Es gibt zwei primäre Möglichkeiten, die Banken ihre Exposition absichern. Ein einfaches Beispiel für einen Hinweis, der die Wertentwicklung des EURO STOXX 50 Index zurückgibt. Zur Absicherung ihres Engagements würde die Bank typischerweise Futures oder Forwards verwenden oder einfach die Indexbestandteile kaufen, um sicherzustellen, dass sie die Rendite des Referenzindex bei Fälligkeit liefern können. Bei komplexeren Strategien oder bei der Bewältigung von weniger liquiden Termingeschäften oder Märkten kann der Emittent auf komplexe Optionsstrategien zurückgreifen, um deren Engagement abzusichern. Dies ist offensichtlich ein komplexeres und kostspieliges Verfahren und hat zusätzliche Risiken verbunden. Insbesondere haben die Optionen nicht-lineare Auszahlungen, die zu Absicherungsfehlern führen können. Allerdings ist der Schwerpunkt dieses Artikels ETNs und nicht der vollständige Mechanismus hinter dem Hedging-Verfahren daher werde ich nicht weiter in dieses Thema zu vertiefen. Meine Absicht ist eher, einige mögliche Risikofaktoren hervorzuheben, die Investoren berücksichtigen sollten, wenn sie entscheiden, ob ein ETN ein geeignetes Fahrzeug für ihre Zwecke ist. Eine weitere einfache Möglichkeit, die Exposure der ETN zu sichern, wäre, in einen Offset-Vertrag mit einer anderen Bank einzutreten und ihnen Sorgen um die Absicherung zu machen. Aber aus Sicht der Anleger könnte diese Strategie weniger günstig sein, da sie zusätzliches Kontrahentenrisiko einführt. Vorteile von ETNs ETNs können, wie bereits erwähnt, Exposures anbieten, die nicht innerhalb einer ETF-Struktur zugelassen sind. IPath bietet beispielsweise ETNs an, die die Performance der VSTOXX Futures-Indizes zurückgeben. Diese Indizes bieten Engagement in der europäischen Aktienvolatilität durch rollierende VSTOXX-Futures-Strategien. Da der Index exakt auf Futures-Kontrakte nach der impliziten Volatilität von Aktien ausgerichtet ist, entspricht die ETN nicht den OGAW-Vorschriften und eine entsprechende Belastung wäre daher in einem ETF-Wrapper nicht zulässig. Darüber hinaus bieten ETNs in der Regel ein überlegenes Tracking relativ zu ETFs, da sie ein einfaches Versprechen des Sponsors widerspiegeln, die Performance ihrer Benchmark (abzüglich Gebühren) bei Fälligkeit zurückzugeben. Investoren, die an einer detaillierteren Behandlung von Tracking Error interessiert sind, wird empfohlen, einen Artikel zu lesen, den wir zum letzten Jahr veröffentlicht haben. Nachteile von ETNs Da ETNs Schuldverschreibungen sind, setzen sie ihre Eigentümer direkt dem Bilanzrisiko der Emissionsbank aus. Dennoch haben in der Post-Lehman-Periode viele Emittenten begonnen, diese Schuldverschreibungen zu si - chern, wodurch das Kontrahentenrisiko reduziert wird. Letztendlich liegt die Höhe des Kontrahentenrisikos bei besicherten ETNs im Ermessen der Emissionsbank, wie bereits erwähnt. Da ETNs nur einen kleinen Teil des gesamten ETP-Marktes ausmachen, sind sie weit weniger liquide als die meisten ETFs (gemessen am Sekundärmarkt am Börsenhandelsvolumen). Exchange Traded CommoditiesCurrencies Im Wesentlichen sind Exchange Traded Commodities einfach ein ETN, das entweder einzelne Rohstoffe oder breitere Rohstoffindizes verfolgt. Beides handelt es sich um Schuldverschreibungen, die eher aus den Bilanzen der Emissionstätigkeit als einer Zweckgesellschaft stammen. Darüber hinaus sind beide nicht OGAW-konform. Sie erfüllen nicht die Diversifizierungsregeln nach den OGAW-Vorschriften. Auch dies eröffnet die Möglichkeit, Exposure ETFs bieten kann nicht bieten. Aber noch wichtiger ist, dass die zulässige Gegenpartei-Exposition dem Ermessen des Anbieters überlassen bleibt und daher negativ sein kann oder so hoch wie 100. Damit ist der Begriff ETC genauso ein Marketinginstrument wie alles andere und wird verwendet, um die Tatsache hervorzuheben Dass die ETCs die Commoditiescurrencies verfolgen. ETCs können durch die zugrunde liegende Ware physikalisch unterstützt werden (derzeit nur für Edelmetalle und eine Handvoll Industriemetalle), oder sie können Futures-folgende Indizes verfolgen, um ihre Ziele zu erreichen. Diese Produkte sind nicht OGAW-konform, aber wie bei den ETNs sind OGAW zugelassen. ETCs können in der gleichen Weise besichert werden, wie ETNs, wie bereits erwähnt. Für eine ausführliche Erläuterung über die Investition in Rohstoffe über ETPs, werden die Leser auf einen Artikel verweisen wir früher auf dieses Thema verweisen: Seien Sie vorsichtig mit Rohstoffen. Wie börsengehandelte Rohstoffe sind auch börsengehandelte Währungen Schuldverschreibungen. Sie weisen Wechselkursrisiken auf und sind nicht OGAW-konform, sondern OGAW-fähig. Börsengehandelte Währungen bieten ein Engagement gegenüber Währungsbewegungen, indem sie Indizes auf Währungspaaren verfolgen. ETF Securities, der größte Anbieter von solchen Produkten, bietet eine massive Suite von ETCs, die Währungspaare verfolgen und bietet darüber hinaus eine Anzahl von Leverage-Optionen. Schlussfolgerung Es ist wichtig, die verschiedenen Strukturen zu verstehen, die unter dem breiteren ETP-Dach existieren. Im Einzelnen ist es wichtig, die mit ihnen verbundenen Risiken zu verstehen, die Art und Weise, wie die Anbieter diese Produkte strukturiert haben, um die damit verbundenen Risiken zu minimieren, und die Entschädigung, die Anleger im Austausch für die Übernahme dieser Risiken erhalten (besseres Tracking, etc.). Anleger sollten zunächst ihr gewünschtes Engagement auswählen und dann das am besten geeignete Fahrzeug auswählen, um ihre Ansicht und ihr Risikoprofil widerzuspiegeln. Wir hoffen, dass Ihnen diese Reihe von Artikeln geholfen hat, die Welt der börsengehandelten Produkte besser zu verstehen und Ihnen dabei behilflich zu sein, eine fundierte Investitionsentscheidung zu treffen. Die enthaltenen Informationen sind nur zu Bildungs - und Informationszwecken bestimmt. Es ist weder beabsichtigt noch sollte es als eine Einladung oder Anregung betrachtet werden, eine Wertpapiere oder Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, die darin notiert sind, und sollte nicht als Mitteilung angesehen werden, die dazu bestimmt ist, Sie zu überzeugen oder zu veranlassen, Wertpapiere oder Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen. Jeder Kommentar ist die Meinung des Autors und sollte nicht als eine personalisierte Empfehlung. Die darin enthaltenen Informationen sollten keine alleinige Grundlage für eine Investitionsentscheidung sein. Bitte kontaktieren Sie Ihren Finanzfachmann, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen. Investecs UK Aktienfonds Manager Simon Brazier sagt Investoren sollten für ein Jahr der volat vorzubereiten. Fondsmanager warnen vor überbewerteter UK StocksFund-Manager von Evenlode, Jupiter Asset Management und Franklin Templeton ihre Ansichten über. 2017 Ausblick: Aktienmärkte werden sich nicht wiederholen 2016Die erwarteten Renditen der meisten Vermögenspreise sind, wie wir beginnen, 2017 niedriger als im Jahr 2016. Aus diesem Grund. All diese Woche, Morningstar. co. uk holt Ihnen Stockpicks, Marktreaktionen und politisch. Top 10 Best Performing UK Aktien von 2016Miners und Ölproduzenten gehören zu den Top 10 der besten britischen Aktien im Jahr 2016. Die Siegerstoc. Sind FTSE Bergbauunternehmen billig RightMining Unternehmen sind in einem anspruchsvollen Umfeld, könnte aber jetzt die Zeit zu top up o. Ratschläge für George Osborne und Börse RegretsTHE WOCHE: Morningstar Kolumnist Rodney Hobson bietet zwei Ratschläge an George Osborne, an. Unternehmen, die Wettbewerbsvorteile innerhalb ihrer Branche haben, sind gute Kandidaten für dividen. 10 Top-Performing-Fonds in der UKMorningstar zeigt die Top 10 der besten Performer in den letzten fünf Jahren Morningstar OBSR zeigt die Top-Fonds für Investoren suchen Exposition gegenüber europäischen Aktien Investecs UK Equity Fondsmanager Simon Brazier sagt Investoren sollten für ein Jahr der volat vorzubereiten. Fondsmanager warnen vor überbewerteter UK StocksFund-Manager von Evenlode, Jupiter Asset Management und Franklin Templeton ihre Ansichten über. 2017 Ausblick: Aktienmärkte werden sich nicht wiederholen 2016Die erwarteten Renditen der meisten Vermögenspreise sind, wie wir beginnen, 2017 niedriger als im Jahr 2016. Aus diesem Grund. All diese Woche, Morningstar. co. uk holt Ihnen Stockpicks, Marktreaktionen und politisch. Top 10 Best Performing UK Aktien von 2016Miners und Ölproduzenten gehören zu den Top 10 der besten britischen Aktien im Jahr 2016. Die Siegerstoc.
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